中央銀行
中央銀行は、政府と市中銀行だけが利用できる金融機関です。市中銀行と同じように債権・債務の創造を行うことができます。中央銀行は債権・債務である借用証書を創造できます。中央銀行の作成する借用証書には、中央銀行紙幣、中央銀行預金があります。中央銀行預金もお金ですが、国民、企業は利用できないため実体経済には流通せず、物価には影響しません。
中央銀行の担保
政府が支出を行う際には国債を発行し、中央銀行に資金の提供を依頼します。中央銀行は政府から資金提供の依頼があった場合に、提供される国債を担保に債権・債務である中央銀行預金を創造します。創造した中央銀行預金を政府口座に入金します。政府は政府口座に入金となった、資金で公共サービス、インフラ投資等に支出します。中央銀行預金は企業や個人が利用できないため政府は小切手などにより支払いを行い、銀行決済などにより実体経済に流通させています。
市中銀行は割引手形、貸付、国債などの債権を担保として提供し、中央銀行に有する市中銀行口座に中央銀行預金の入金により資金の提供を得ます。
日本の法律規制
日本では中央銀行が直接、国債を引き受けることを法律で禁止しているため市中銀行に国債を引き受けてもらい、資金調達を行います。この場合は市中銀行が保有する中央銀行預金通貨で国債の購入に伴う支払が行われます。
政府は調達した資金の支出を小切手などにより行い、銀行決済などにより実体経済に流通させます。この場合はお金である中央銀行預金通貨は銀行から政府へ支払いで移動、政府支出の支払いに伴う小切手の決済で政府から銀行へ移動となるだけで債権・債務の創造は行われず、お金である中央銀行預金通貨は増えません。お金である中央銀行預金通貨を増加させるには中央銀行が、市中銀行から国債を買い取り、債権・債務の創造を行い市中銀行に中央銀行預金通貨で支払いを行います。これにより中央銀行預金通貨が増加します。中央銀行が直接引き取るのと同じ結果になります。そもそも中央銀行が国債を直接引き取ることに何の問題もありません。むしろこの規制は国の発展を阻害する規制です。この法律の規制は撤廃すべきです。
中央銀行の債権・債務の創造（信用創造）
市中銀行が個人や企業の借用証書を担保に債権・債務である銀行預金を創造するのと同じように、中央銀行は政府や市中銀行の借用証書である国債などの債権を担保に中央銀行預金を創造します。
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